« Ucraina se confruntă cu o gaură bugetară de 55 de miliarde de euro (48 de miliarde de lire sterline), care ar putea determina cursul războiului cu Rusia.
Kievul riscă să rămână fără fonduri la primăvară, ceea ce i-ar paraliza capacitățile de apărare, avertizează analiștii, dacă nu va fi aprobat un împrumut propus, susținut de UE, care utilizează activele rusești înghețate.
Comisia Europeană a prezentat un plan de utilizare a 210 miliarde de euro din aceste fonduri pentru a sprijini Ucraina printr-un „împrumut de reparații”, prima tranșă, în valoare de 90 de miliarde de euro, urmând să fie acordată în următorii doi ani.
Partenerii internaționali, inclusiv Regatul Unit, ar putea suplimenta acest fond. Marea Britanie urmărește un plan paralel de transferare a 8 miliarde de lire sterline din activele rusești înghețate către Ucraina, alături de alte țări europene.
Împrumutul de reparații se bazează pe activele suverane rusești imobilizate, deținute în principal sub administrarea Euroclear, depozitar financiar cu sediul în Belgia.
Planul a fost la un pas de colaps după ce Belgia l-a blocat, din cauza temerilor privind represalii juridice din partea Rusiei, cerând un mecanism de protecție care să o apere de eventuale procese viitoare. Liderii europeni s-au reunit joi într-un summit menit să găsească o soluție.
Între timp, se estimează că Kievul își va epuiza finanțarea disponibilă până la jumătatea anului 2026, dacă împrumutul nu se materializează.
„Dacă acest lucru se întâmplă – și dacă Ucraina nu are un plan B – înseamnă o înfrângere în război”, a declarat Leo Litra, cercetător asociat în cadrul Programului de Securitate Europeană, pentru The Telegraph.
Pe câmpul de luptă, consecințele subfinanțării sunt deja vizibile.
Potrivit unor estimări, Ucraina își poate permite să tragă doar un obuz de artilerie pentru fiecare zece trase de Rusia. Combinată cu deficitul acut de personal militar, această asimetrie a slăbit liniile defensive ucrainene și a permis forțelor ruse să avanseze în contextul unor negocieri cruciale.
„Ucraina este depășită din punct de vedere al puterii de foc cu zece la unu”, a spus dl Litra. „Are capacitatea de a produce bunuri legate de apărare în valoare de 40 de miliarde de euro pe an și nici măcar nu produce jumătate din acest nivel. Anul acesta va produce patru milioane de drone. Dar ar putea produce opt milioane.”
Cu o economie de aproximativ o zecime din dimensiunea celei a Rusiei, Ucraina cheltuiește în prezent aproximativ 34% din PIB pentru apărare – cel mai mare procent din lume – în timp ce Moscova, alocând o parte mult mai mică din PIB, cheltuiește de aproape trei ori mai mult în termeni absoluți.
Fondul Monetar Internațional a confirmat calculele Ucrainei, estimând o „gaură bugetară” de 55 de miliarde de euro pentru perioada 2026–2027.
Potrivit Comisiei Europene, Kievul are nevoie de aproximativ 136 de miliarde de euro anul viitor pentru a-și finanța apărarea și a rămâne pe linia de plutire. Fără fonduri noi până în primăvară, riscă să intre în incapacitate de plată și să nu mai poată plăti soldații, poliția și funcționarii publici.
Blocajul dintre liderii europeni a evidențiat neputința UE de a acționa decisiv, într-un moment în care aceasta era deja afectată de marginalizarea sa din negocierile de pace conduse de SUA, care se opun împrumutului de reparații.
Se înțelege că Washingtonul avertizează în privat că va cere returnarea activelor rusești înghețate dacă UE aprobă împrumutul, exercitând presiuni asupra liderilor europeni pentru a abandona planul.
„Europenii vor trebui să le dea bani înapoi”, a declarat o sursă apropiată discuțiilor interne pentru The Times. Conform propunerii de pace a lui Trump, rezervele înghețate ar urma să fie scoase de sub controlul Europei, cea mai mare parte a banilor fiind returnată Rusiei.
„Este vorba despre ajutor pentru Ucraina, dar și despre transmiterea unui semnal clar către Rusia că vom folosi activele disponibile aici pentru a contribui la încheierea acestui război cât mai rapid posibil”, a declarat Friedrich Merz, cancelarul Germaniei, înaintea summitului UE.
Decalajul cronic de finanțare al Ucrainei a fost acoperit în mare parte prin sprijin extern. Însă presiunile fiscale și politice tot mai mari asupra donatorilor europeni fac ca noile angajamente de ajutor pentru 2025 să fie considerabil sub nivelul necesar pentru a compensa oprirea sprijinului din partea SUA.
Potrivit Institutului Kiel din Germania, alocările pentru ajutor militar ar putea scădea la cel mai redus nivel de la începutul războiului.
În faza actuală a conflictului, „tot ceea ce se întâmplă pe linia frontului depinde de bani de ambele părți”, a spus dl Litra. „Rusia a reușit să mobilizeze o sumă semnificativă de bani. De partea ucraineană, s-a mizat pe ajutor extern, care nu a fost niciodată din abundență.
Salariile soldaților au rămas, în termeni nominali, neschimbate, dar au scăzut puternic în termeni reali, pe fondul inflației ridicate din timpul războiului. Analiștii avertizează că acest lucru, alături de lipsurile de echipamente, ar putea contribui la un moral scăzut și la un număr record de dezertări.
Capacitatea Ucrainei de a-și susține campania emblematică de lovituri în adâncimea teritoriului rus, care urmărește să paralizeze capacitatea industrială a Moscovei, a fost de asemenea limitată de lipsa fondurilor.
Astfel de operațiuni sunt costisitoare, dar impactul lor este semnificativ. Oleksandr Sîrski, cel mai înalt general al Ucrainei, a estimat miercuri că atacurile cu rază lungă ale Kievului în interiorul Rusiei au costat Kremlinul 21,5 miliarde de dolari (16 miliarde de lire sterline).
Moscova a avertizat asupra unor consecințe grave pentru securitatea economică a Europei dacă activele sale înghețate vor fi folosite pentru a finanța un împrumut. Vineri, banca centrală a Rusiei a intentat un proces la Moscova, solicitând despăgubiri de la Euroclear, după ce UE a fost de acord să înghețe pe termen nelimitat activele suverane rusești, acesta fiind primul foc într-o ofensivă juridică menită să blocheze planul.
Experții cred că Ucraina ar cheltui împrumutul de reparații în mare parte pentru capacități de apărare, iar acest lucru ar putea împinge Rusia spre masa negocierilor. Cu toate acestea, dacă Ucraina nu reușește să obțină împrumutul, acest lucru ar putea încuraja Kremlinul și ar semnala oboseala Occidentului, a declarat Olena Prokopenko, cercetător principal la German Marshall Fund of the United States.
„Transmite Rusiei semnalul că Europa încă nu reușește să sprijine Ucraina din punct de vedere macro-financiar într-un mod mai sustenabil și pe termen lung”, a spus ea. „Pentru Rusia, este un semnal foarte încurajator că trebuie doar să aștepte până când sprijinul se estompează.”
Kievul și aliații săi apropiați au susținut de mult timp că, pe termen lung, costurile pentru Europa vor fi probabil mult mai mari dacă nu finanțează suficient apărarea Ucrainei.
Un studiu recent al Institutului Norvegian pentru Afaceri Internaționale a constatat că cheltuielile suplimentare de apărare pentru consolidarea flancului estic al NATO, în cazul unei înfrângeri a Ucrainei, ar costa între 1,2 și 1,6 trilioane de euro, comparativ cu aproximativ 838 de miliarde de euro necesare pentru finanțarea unei victorii ucrainene.
Dincolo de apărare, Kremlinul mizează și pe presiunea financiară pentru a destabiliza Ucraina pe plan intern. Dacă împrumutul de reparații nu se concretizează, „singura opțiune este ca Banca Națională a Ucrainei să înceapă să tipărească bani pentru a finanța deficitul bugetar”, a declarat Oleksandra Betliy, cercetător principal la Institutul pentru Cercetare Economică și Consultanță în Politici din Kiev. „Dar atunci vorbim despre o instabilitate macroeconomică ridicată.”
În ceea ce privește bugetul civil, dacă Ucraina nu poate finanța salariile sau asistența socială, dna Betliy a avertizat că acest lucru ar putea declanșa o nouă criză migraționistă, pe măsură ce oamenii vor fugi din țară. „Ucraina are nevoie de oameni în Ucraina, care să consume în Ucraina, să muncească în Ucraina. Luptăm pentru oameni”, a spus ea.
Chiar dacă împrumutul de reparații este aprobat, Ucraina se confruntă în continuare cu întrebări privind modul în care își va susține lupta împotriva Moscovei pe termen lung. „Este cel mai mare pachet de finanțare discutat pentru Ucraina în ultimii ani, dar chiar și așa, nivelul actual al nevoilor, în materie de apărare și finanțare, este mult mai ridicat. Așadar, împrumutul de reparații este, de fapt, mai degrabă despre menținerea Ucrainei pe linia de plutire”, a declarat Maksym Samoiliuk, economist la Centrul pentru Strategie Economică din Kiev.
Soluțiile pentru finanțarea Ucrainei dincolo de împrumutul de reparații rămân, de asemenea, neclare. Subliniind urgența momentului, Ursula von der Leyen, președinta Comisiei Europene, le-a spus miercuri membrilor Parlamentului European: „Nu există un act de apărare europeană mai important decât sprijinirea apărării Ucrainei. Următoarele zile vor fi un pas crucial pentru asigurarea acestui lucru.
Știm cât de urgent este. Este acut. Cu toții o simțim. Cu toții o vedem.” Volodimir Zelenski, președintele Ucrainei, este în această săptămână la Bruxelles pentru a încerca să convingă partenerii europeni să folosească activele rusești înghețate.
„Administrația SUA pune presiune pe țările europene să renunțe la ideea folosirii activelor rusești pentru a sprijini Ucraina”, a declarat un oficial ucrainean de rang înalt, adăugând că dl Zelenski „merge la Bruxelles pentru a motiva țările europene să adopte această decizie”.
Între timp, la Moscova, Vladimir Putin a declarat că Rusia va lua mai mult teritoriu în Ucraina prin forță dacă Kievul și politicienii europeni, pe care i-a descris drept „purcei tineri”, nu se vor angaja în discuții privind propunerile americane pentru un acord de pace. »
Sursa: The Telegraph
